2020年及2022至2025年聚丙烯纺粘/熔喷产能与需求展望

发布时间：2023-08-23

随着2022年第一季度即将结束，全球正开始经历新冠病例及其变异株的一定程度下降，但零星的小规模疫情仍时有出现。与此同时，新冠疫情对全球经济的影响依然明显，尤其是供应链中断和高通胀问题。此外，俄罗斯入侵乌克兰，给全球贸易和经济带来了短期和长期的冲击。在此背景下，全球纺粘法和熔喷法聚丙烯业务继续扩张，尽管几乎所有全球市场都面临调整与波动。

2020年，新冠疫情对全球纺粘法聚丙烯非织造布市场造成了巨大冲击，随后市场出现回调，随着疫情在2021年下半年逐渐缓解，需求也随之下降。然而，正当供应链中断和与疫情相关的激增需求在2022年初开始恢复正常时，俄罗斯却入侵了乌克兰，这一事件再次引发全球民众的担忧。这进一步加剧了持续升温的通货膨胀，以及潜伏于全球经济体系中的其他潜在威胁。俄罗斯的这一行动将在未来一段时间内持续影响能源、原材料及全球经济格局。

全球纺粘/熔喷聚丙烯市场正面临机遇与挑战并存的时期。除了俄罗斯入侵乌克兰短期内引发的经济动荡外，全球多数地区出生率下降、通胀加剧、利率上升，以及地缘政治紧张局势持续升温，这些因素可能进一步加大全球需求的下行压力。尽管在非织造布生产中采用可持续原材料已取得显著进展，并且这一趋势仍在继续，但随着各国社会日益关注战争与经济问题而忽视环保议题，相关努力或将遭遇阻力。尽管前景充满不确定性，但行业展现出强大的韧性，能够从容应对各种挑战与需求——这一点在新冠疫情暴发及持续期间已得到充分印证。

全球产能/需求

2022年，随着全新高度先进技术的安装以及对新冠疫情激增需求的响应，市场正迎来产能的持续增长。我们估计，2021年共有约15.9万吨新产能投入运营，其中大部分采用了Reicofil 5技术。这些产能早在疫情暴发前便已下单订购，迅速实现了满负荷生产。展望2022年，预计还将有约19.2万吨新产能投产，使总产能达到约530.88万吨。值得注意的是，这部分新增产能中的许多订单正是在2020年底新冠感染高峰时期下达的。然而，由于供应链中断、旅行限制导致技术人员无法如期抵达现场安装，以及大量新设备仍在等待交付与安装，部分本应于2021年投用的产能不得不推迟至今年实现。

2023年，我们预计还将有12.8万吨新增产能投入运营。总体而言，我们判断在2021年至2025年期间，将有约50.2万吨纺粘法产能投产。这将使产能较2020年水平增加超过10%。

纺粘聚丙烯无纺布业务在开发新型、高生产率且可靠的制造技术，以及推出多种深受终端消费者青睐的产品创新方面取得了显著进展。尽管这些大规模新增产能对市场产能利用率造成一定影响，全球各地采用该技术的生产商仍在持续引进最前沿的最新一代设备，以进一步提升产品品质与生产效率。

2021年第三季度末，需求开始下滑，第四季度降幅更为明显。我们预计，与2021年相比，2022年全年需求将继续温和下降。到2023年，需求及同比增速将恢复正常，并重新由常规需求驱动因素所主导。在此背景下，我们预计全球几乎所有地区的低生育率都将对婴儿纸尿裤需求构成压力。同时，我们预计未来几年成人失禁产品的需求年增长率将维持在5%至6%之间。

目前，我们预计2021年至2026年全球平均年需求增长量将保持在每年约5%左右。这一前景受宏观经济因素、疾病冲击及全球动荡的显著影响。其中，南亚（印度）和非洲的需求增速将最为强劲，其次是亚太地区和中国；而北美与南美、大欧洲以及中东地区的需求增长则相对更为温和。

预计到2024年，全球部分区域将出现供应过剩，届时新产能的全面效应将充分显现于市场。而抵消这一产能增长的，很可能是疫情期间激增需求下重新启用的早期技术生产线将陆续关停。与往常一样，新增产能仍将以牺牲旧有技术为代价进行运营。同时，原材料成本将继续波动，并在不同地区间呈现不均衡态势。总体而言，我们预计原材料成本将趋于上涨。

在此背景下，我们认为，随着2024年新一轮投资的到来，由于不确定性及投资成本上升，对厂房和设备的投资可能会放缓。这一预期可能受到早期产能退役的影响。同时，我们预计现有产能或将迎来升级，以提升现有设备的性能。

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